2021年，全球信貸總量從3.27億噸二氧化碳增加到4.78億，同比增長48%，市場交易量超過3.62億，相比2020年增長92%。全球碳信用的平均價(jià)格也從2020年的2.49美元/噸，上升至2021年的3.82美元/噸。在買方需求激增和價(jià)格上漲的背景下，碳信用市場的市值快速增長。與此同時(shí)，企業(yè)對(duì)利用碳信用實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)的興趣，以及希望從價(jià)格上漲中獲利的交易商和投資者，也提高了市場的流動(dòng)性和活躍度。

 

碳信用的供需方
 

從認(rèn)證源看，碳信用機(jī)制分為國際機(jī)制、獨(dú)立機(jī)制和地方機(jī)制。國際機(jī)制是根據(jù)《京都議定書》和《巴黎協(xié)定》等國際條約建立的信貸機(jī)制，包括清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）、聯(lián)合履約機(jī)制（JI）和正在建設(shè)中的可持續(xù)發(fā)展機(jī)制（SDM）；獨(dú)立機(jī)制是由非政府實(shí)體管理的標(biāo)準(zhǔn)，目前體量較大的有自愿碳減排核證標(biāo)準(zhǔn)（VCS）和黃金標(biāo)準(zhǔn)（GS）；地方機(jī)制是每個(gè)國家或地區(qū)出臺(tái)的碳信用標(biāo)準(zhǔn)，如中國國家核證自愿減排量（CCER）和美國加州合規(guī)補(bǔ)償計(jì)劃，這些機(jī)制只適用于特定司法管轄區(qū)。

從需求來看，碳信用來源于國際協(xié)議和國家法律規(guī)定的一系列合規(guī)義務(wù)，以及公司或其他組織作出的自愿減排承諾。大體有四類需求驅(qū)動(dòng)因素：

①國際合規(guī)市場（international compliance markets），用于國家或企業(yè)響應(yīng)根據(jù)國際協(xié)議作出的承諾；

②國內(nèi)合規(guī)市場（domestic compliance markets），企業(yè)購買碳信用以抵銷合規(guī)市場中需要履約的部分碳配額，因此碳信用機(jī)制又常被視作合規(guī)市場的補(bǔ)充機(jī)制；

③自愿碳市場（voluntary carbon markets），主要是私營實(shí)體購買碳信用額度以遵守自愿脫碳的承諾；

④基于結(jié)果的融資（results-based finance），指國際組織或政府在碳市場中購買碳信用額度，以鼓勵(lì)低碳建設(shè)或?qū)崿F(xiàn)國家目標(biāo)。

 

 

世界銀行分析，企業(yè)氣候承諾是碳信用市場增長的主要驅(qū)動(dòng)力。這些承諾致力于在企業(yè)價(jià)值鏈中實(shí)現(xiàn)脫碳，并通過購買碳信用中和不可避免的排放。2021年的大買家主要來自區(qū)塊鏈平臺(tái)、能源行業(yè)和制造業(yè)（圖1）。其中能源公司（主要是大型石油和天然氣公司）長期處于領(lǐng)先地位，它們的需求與2020年相比增加了9倍。航空業(yè)和金融業(yè)也在國際航空碳抵消和減排計(jì)劃（CORSIA）以及格拉斯哥凈零金融聯(lián)盟（GFANZ）的推動(dòng)下，逐漸成為碳信用的積極買家。除了企業(yè)層面，各國政府也在制定碳信用相關(guān)政策，加快推進(jìn)碳信用市場。