全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是推動(dòng)我國(guó)達(dá)成“雙碳”目標(biāo)的重要政策工具之一。在資本市場(chǎng)中，券商作為重要的中介機(jī)構(gòu)，近年來(lái)正不斷加大綠色金融方面的投入，并取得了一系列新進(jìn)展。

 

近期，券商“進(jìn)入碳市場(chǎng)”提速。僅2024年12月24日至25日，就有8家上市券商紛紛發(fā)布公告稱，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)復(fù)函，各家公司自營(yíng)業(yè)務(wù)可以在境內(nèi)合法交易場(chǎng)所參與碳排放權(quán)交易。

 

至此，加上2023年的6家，以及此前2014年、2015年的合計(jì)2家獲得上述業(yè)務(wù)資格的券商，目前通過(guò)公開(kāi)信息中可知獲得參與碳排放權(quán)交易資格的券商至少已達(dá)16家。碳排放權(quán)交易指的是券商作為交易對(duì)手方，向市場(chǎng)提供國(guó)內(nèi)外碳排放權(quán)品種現(xiàn)貨的雙向交易報(bào)價(jià)，可以有效降低市場(chǎng)流動(dòng)性不足帶來(lái)的交易成本，服務(wù)于客戶的建倉(cāng)、變現(xiàn)等需求。

 

全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易產(chǎn)品為碳排放配額(CEA)，自2021年7月16日全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)市以來(lái)，碳排放權(quán)交易日漸活躍，上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月24日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量6.26億噸，累計(jì)成交額426.02億元。碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的日漸發(fā)展壯大，也為券商帶來(lái)了更多業(yè)務(wù)機(jī)遇。近年來(lái)，綠色金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性愈加凸顯，多項(xiàng)政策正引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升專業(yè)服務(wù)能力，助推綠色金融發(fā)展。為此，券商正從全業(yè)務(wù)線發(fā)力，提升綠色金融服務(wù)能力，豐富產(chǎn)品和服務(wù)，服務(wù)經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

 

結(jié)合業(yè)界觀點(diǎn)，引入券商參與碳交易相關(guān)業(yè)務(wù)，能夠發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)三方面積極效應(yīng)。

 

一是能夠發(fā)揮券商對(duì)碳排放權(quán)價(jià)值和市場(chǎng)供需關(guān)系的研究能力，促使碳價(jià)格更準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)真實(shí)價(jià)值，推動(dòng)建立完善的碳定價(jià)體系，增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度和流動(dòng)性；

 

二是有助于在實(shí)踐中發(fā)揮券商金融創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，推出更多碳金融產(chǎn)品，如目前多家券商均推出了碳回購(gòu)業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)將碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金，拓寬了企業(yè)融資渠道；

 

三是有助于發(fā)揮券商專業(yè)研究?jī)?yōu)勢(shì)，通過(guò)聚焦實(shí)體企業(yè)碳資產(chǎn)管理需求，提供碳市場(chǎng)政策和規(guī)則分析及更多低碳轉(zhuǎn)型建議，助力企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。

 

不過(guò)需要注意的是，券商積極開(kāi)展碳排放權(quán)相關(guān)業(yè)務(wù)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

 

誠(chéng)如東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司綠色金融部副總經(jīng)理方怡日前對(duì)外表達(dá)的觀點(diǎn)，一方面，參與相關(guān)業(yè)務(wù)有助于券商提升碳金融研究能力和服務(wù)水平，豐富綠色投資品種，為客戶提供碳資產(chǎn)托管、碳融資、碳風(fēng)險(xiǎn)管理等多元化金融服務(wù)，滿足客戶的綠色投資需求。同時(shí)，隨著碳市場(chǎng)覆蓋范圍擴(kuò)大和交易品種的增加，券商的綠色金融業(yè)務(wù)將迎來(lái)更大的市場(chǎng)空間。

 

另一方面，由于碳交易市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，交易規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制還在不斷探索和調(diào)整，對(duì)券商的合規(guī)管理提出了更高的要求。同時(shí)，碳市場(chǎng)的復(fù)雜性和專業(yè)性對(duì)券商的研究能力、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)能力也提出了新的挑戰(zhàn)。